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黄伟雄:恒生科技指数未来或扩容 配套产品正在洽谈中

发布日期:2020-09-09 浏览次数:

8月26日下午,恒生指数有限公司董事兼研究及分析主管黄伟雄就恒生科技指数的推出以及恒指系列指数调整相关问题接受了智通财经APP的专访。采访中黄总分享了恒生科技指数选股标准的具体考量因素和一些细节。

他表示,根据市场的发展情况,如果未来有新的公司合适,恒生科技指数标的有可能在目前30只的基础上增加。目前内地和香港不少基金公司正竞相推出追踪恒生科技数据的基金产品,并与恒指公司接触,目前正在谈授权相关的安排,希望未来ETF、衍生品和窝轮等产品陆续与大家见面。

详细访谈内容如下:

问: 市场高度关注于7月27日推出的恒生科技指数,截至目前该指数表现也明显跑赢恒生综合指数。我们知道这个指数的定位是“继恒生指数及恒生中国企业指数之后的另一旗舰 ”,首先请您说说为什么这个指数定位这么特别?

黄伟雄:我们可以从几个不同的角度来看。

首先,为什么这个指数很重要呢?我们看到香港市场在近几年都有变化,不少大型科技公司来香港上市,他们都受到了市场的高度关注,成交量也很大。所以我们觉得应该做一个科技指数出来。

其次,至于指数本身的主题,这个指数和平时一些行业指数是有分别的。我们平时做的行业指数,原则上主要是按行业来选股的。但恒生科技指数不一样,一些来港上市的公司,其实在行业内也有渗透科技的因素,所以这个指数在行业方面就不是单单集中在资讯科技类了,我们选了五个精选行业,其中包括资讯科技业、非必需性消费、工业、金融业和医疗保健业;再在里面再找出科技主题的公司(与其中一项科技主题高度相关:网络(包括移动通讯)、金融科技、云端、电子商贸及数码;然后再看看他们有没有利用科技平台(如网络或移动通讯平台)营运,对于研发投入够不够,或收益增长的情况,从而希望找到一些创新力比较高的公司。同传统行业指数相比,科技指数有着三重筛选:行业,主题,创新力。

问:从开始考虑设恒生科技指数,到正式宣布,恒指公司做了哪些工作?其中有没有什么特殊的考量?

黄伟雄:要看市场需求,这个需求是很明显的,科技的元素。然后我们就要看一下用什么办法,去挑选成分股能代表这个指数。然后刚才也提到,我们选股的方法其实和平时做行业指数是有一定分别的。接下来是权重的问题,成分股权重上限我们设定在8%,没有设置在传统的10%,我们将传统上限稍微调低一点,觉得其实科技类公司中有一些小型企业其实也都相当不错,因此把这个权重上限下调了一些,这样小型企业的比例就会增加多一点,希望可以达到一个平衡,更加提升这个指数的代表性。

问:新的恒生科技指数30只成分股。有17只与恒生互联网科技指数是重合的,有网友指出,另外13只不重合的股份更应该纳入互联网科技指数,这两只指数容易混淆。那么从成分股选股标准上,怎么区分恒生科技指数和恒生互联网科技指数?未来是否考虑调整甚至撤销互联网科技指数?

黄伟雄: 恒生互联网科技指数就是一个很标准的行业指数。但新出的恒生科技指数我之前都强调过,不是纯粹从行业来筛选的,即是刚才提到的三重筛选。我们的想法是,新科技和生活息息相关。区别主要就是把重点摆在哪边,恒生互联网科技指数就是一个行业指数,但恒生科技指数用到三重筛选,是要包涵能够应用科技的公司。

至于是否有考虑调整互联网科技指数?我们暂时没有这个打算,但会留意市场变化和需求,并且等待合适的时机才会考虑是否要去调整。

问:指数设计方面,入选恒生科技指数的成分股,换手率的要求是多少?如何衡量企业创新力,有没有收入增长速度、研发投资占比等具体的指标?如果有的话是多少?

黄伟雄:有的,换手率方面我们有个标准,过去十二个月中起码有十个月达到0.1%,而且在选股前最近的三个月达到0.1%。创新力方面我们用了三个方法:第一,看看公司有没有利用科技平台营运;第二,研究发展开支占收入的比例有没有大于或等于5%。因为通常我们可以看到,用较多资源来做研发的公司,在业务上有突破的几率会高一点;第三,看年度收入同比增长有没有大于或等于10%。

问:恒生科技指数的行业主要复盖资讯科技、非必需性消费、工业、 金融、医疗保健等行业,您认为这次入选的30只是否很好地复盖了上述行业的科技创新力龙头企业?未来是否会增加成分股数目?生物医药板块的股票,是否需要很长一段时间的培育,才能有望纳入恒生科技指数?

黄伟雄: 现在这30只成分股在覆盖方面,无论从市值还是成交来看,都已经超过九成了。

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