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说说我为什么买睿远基金

发布日期:2020-03-18 浏览次数:

疫情期间好多基金在线上路演,因为工作需要,我也去听路演,不是买产品而是听观点,我比较喜欢听买方的观点,毕竟都是真金白银在操作的,观点更加犀利或者偏向于实操。


不过,最近很多文章推荐一些短期业绩很牛、但长期来看风险可能很大的基金,还有朋友圈里有些不够专业基金销售人员转的文章我实在看不下去了。今天说说作为一个投资者,我怎么选和看待基金的。我尽量略去了看似重要其实不重要甚至本末倒置的专业指标,只用通俗的话来说,没有任何知识背景的人应该也能看懂。我假定打算买基金的人是出于保值增值目的,而不是赌,因为赌的话可以自己买股票或者直接去澳门。

选基金最重要的是考察基金经理的收益率,没有业绩其他都是扯淡。不过,这里的净值业绩不是看某一年,而是要看至少3~5年的,最好是有5~10年的业绩(历史上诸如创世翔之类的某两年的收益冠军后面清盘的或者归于平庸的比比皆是,所以看短期业绩没有意义)。业绩可以去各大基金门户网站查。

收益率可折合到年化来看,收益率要在合理的收益率区间里,并非越高越好,因为不合理的高收益可能遭遇出来混终归要还的悲剧。我认为比较优秀的价值投资型基金的年化复合收益率应该在15%~30%附近,好的年份比如2019年反弹年50%左右就算比较合理的高了。30%的年化复合收益率10年下来是1.3的10次方,13.78倍,巴菲特大约是年化22%,基本上十年十倍左右。这个收益率还是很可观的,房地产的黄金十年房子也就不过如此。太高的收益率长期来看其实不现实。这个收益率区间不是拍脑袋决定的,而是有事实依据的。据美股几十年的全市场数据统计,处在金字塔顶端的那些常年业绩优秀股价长牛公司ROE就在这个区间,所以正常价投基金如果专业没问题如期选到了优秀的公司,他们的收益率长期上来讲,就应该在这个区间,不同年份可能会有波动,但平均下来一定是在这个区间。个别年份的大幅超过这个数字的某些基金,不符合社会规律,不具有可复制性和长期性,今年能做到,说不定过两年就跪了。另外,记得盈亏同源,做到了不符合常规的收益率要么动用了不该动用的杠杆比例、要么规模不大再赌,这类基金大概率是怎么赚的怎么亏回去或者规模大了收益就不行了,很多一时牛逼的基金清盘就是因为这个原因。

上面说明了价值投资的收益期望是符合经济规律的,所以长期把握很大,事实证明长期业绩优秀的基金主要都集中在真正的价值投资风格面(也有量化基金)。所以在选择基金经理的时候要看其投资理念,重要的是他是否知行合一。有一定年份的业绩背书,加上理念的正确,才能保证长期业绩的优秀,二者缺一不可。

股票型基金,因为股价总在波动,都会有一定回撤,巴菲特在2008年金融危机也大幅回撤,合理的回撤某种程度上来说是价值投资的标配,是一个硬币的两个方面,要能够包容,绝大多数基金经理肯定会尽量控制回测,但回撤一定会有,通过策略减小回撤的量化策略收益率也会随之下降。鉴于多数人其实并不能忍受回撤,所以这里我想挢抂过正一些,就是在行业通行的清盘线和风控规则内,投资者应该要能忍受账面回撤。



说说我自己以及周边朋友

老读者知道,我在公众号里提到过不少优秀的基金,比如景林、睿远、高毅、希瓦、东方港湾等等基金,之前私募百强榜里靠前的的都很优秀。就个人偏好上来说最喜欢的是景林和睿远,因为我觉得他们在价值投资上最纯粹而且十年期业绩长牛,更加容易判断。今天我就举例睿远来说说我为什么买睿远的基金。其他基金因为是私募基金,考虑到合规的问题我不说并不代表不好。我就说睿远来举例,因为一方面我让老婆也买了睿远的公募基金007119自己现身说法,一方面睿远是有公募牌照的,说公募没有合规问题。


我自己炒股所以我通常不买基金,大头资产都在自己做股票,但对于老婆的一部分占比不大的资金,我是让老婆买睿远成长价值混合A(007119)的,因为是公募基金嘛,想赎回随时可以保有一定的流动性,但我们还是基于长期来持有,不急用钱不考虑赎回。

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