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晨先财经:3月10日期货操作建议

发布日期:2020-03-09 浏览次数:

  1.技术面:股指2003合约周一跳空低开低走中阴线报收3977.8(上一日价格4120.8),之前的文章提到过“期价暂时受压4200整数关口,短线指标存在调整需求”,现已得到验证,且走势比预期更加弱势,当前4000整数关口已破,该线之下开启波段回调。

  ​2.基本面:国内疫情逐渐缓解,企业陆续复工,经济缓慢恢复中;政策支撑力度强,货币政策在全球降息潮中存在宽松可能;基建投资起到托底效果。但外围疫情扩散面临压力,OPEC与俄罗斯的减产谈判破裂,周一全球股市暴跌,美原油跌幅超27%,

  3.操作建议:背靠4000逢高做空,短线思路​急跌止盈。

  二、沪铜

  1.技术面:沪铜2005合约周一大幅跳空低开低走,之后回撤以小阴线报收43890(上一日价格45010),前期我们一直提示“回踩46000多空分界线受压后,给出了阴线验证还将看空”(3月4日原话),现已得到盘面认可,且获利颇丰,​注意保护利润。

  2.基本面:上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨~贴水70元/吨,平水铜成交价格44700元/吨~44760元/吨,升水铜成交价格44710元/吨~44770元/吨。新冠疫情海外发酵冲击金融市场,联储意外紧急双降,再开全球主流央行宽松进程,缓解市场恐慌情绪,也验证了联储对疫情及经济前景的担忧,因而上述动作仍需时间来消化,短期需要留意沙特油价事件的极端冲击;而中国疫情触顶回落,全面好转,市场逻辑已经从疫情逻辑转向复工,在物流和人员等限制下,复工的实际有效性仍显不足,胀库和原料短缺两个抉择下,成品直接涉及到企业现金流,是优先解决方向,因而现货压力更多影响到近月合约的走势,只有在全球恐慌情绪有效缓解和中国下游实质性复工后,市场逻辑才会转向原料补库,望投资者能准确把握上述思路不同时期的差异。

  3.操作建议:前期高位空单设置保护并减仓持有,新仓暂时不追避免套在低位。

  三、螺纹

  1.技术面:螺纹2005合约周一跳空低开高走以大阳线报收3439(上一日价格3441),整体形态维持震荡上行,同时上方3491缺口压力回补后却保持承压,上有压力下有支撑,预计短期难以展开顺畅单边,建议谨慎做多。

  2.基本面:上海螺纹3440,钢坯3090,钢厂开工率63.54%,社会库存1380万吨,钢厂库存776万吨。钢材开工水平恢复仍有望进一步推后,利润合理偏低,但中上游库存堆积,库存压力持续增大,受疫情影响需求全面停滞,后期螺纹期现同步下跌仍有望延续。2020供给侧改革基本完成,政策未来炒作能力有限,宏观经济系统性风险显现,房地产投资生产需求也将大打折扣,后期关注疫情动向及对经济的影响变化。当前基差平水,供给收缩一定程度上保护下跌空间,关注现货补跌情况。

  3.操作建议:守住3400逢低试多,短线思路小利​即可。

  四、棉花

  1.技术面:棉花2005合约周一低开后冲高回落以小阴线报收12175(上一日价格12600),止跌形态被打破,且指标再次转弱,预计往下还有力度,建议规避观望。

  2.基本面:中国棉花价格指数12996元/吨(+13元/吨),新疆棉花现货均价13000元/吨,山东棉花现货均价13033元/吨,中国纱线价格指数20600元/吨。供应方面国内棉花库存高,受棉花价格下挫影响,轧花厂出货速度放缓。外棉价格下跌显著,进口棉价格低对国内棉价形成压力。需求方面,国内纺织品终端需求暂无好转迹象,服装等纺织品需求疲弱导致纱线、坯布库存高企,但是随着各地疫情防控态势的不断向好,目前国内纺企开工率为7成左右。纺织企业内棉花库存已降至相对较低水平,并且由于棉花价格低位,纺织企业的测算利润不断向上修复,企业生产驱动增强,纺织企业的复工进度有望加快。但是总体看全球疫情压制出口需求,国内需求仍恢复缓慢,棉价难言乐观,此外上周五国际油价大幅走低的背景下,美棉价格下挫,谨防因外围情绪扰动导致郑棉价格回调风险。

  3.操作建议:前期锁仓的空单部分已经止盈,剩余多单部分止损认亏,出局观望。

  五、豆粕

  1.技术面:豆粕2005合约周一跳空低开高走以中阳线报收2669(上一日价格2717),日内缺口未能回补,期价重返2690筑底颈线位下方,失去做多依据,​观望或小止损试多。

  2.基本面:沿海豆粕价格2750-2910元/吨,稳中跌10-30元/吨。节后下游补库需求较为浓厚,目前补库节奏有所放缓,部分远月低位基差报价仍吸引成交。基差较节后初期有所收敛,现货坚挺对期价的边际提振作用减弱。且考虑到疫情对肉类需求的影响,饲企对后市信心尚不太足,粕类上方整体仍面临压力,反弹高度受限。

  3.操作建议:周二观望为主,激进者可以2630设止损轻仓试多,​收高方可隔夜。

(责任编辑:陈状 )

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