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买科创板理财还是科创板基金?

发布日期:2019-07-02 浏览次数:


买科创板理财还是科创板基金?

科创板第一股即将上市,不少投资者都想进入科创板市场“淘金”,不过,由于门槛相对较高,多数投资者目前暂时无法直接参与科创板投资,便想通过购买科创主题的理财产品和基金间接投资创业板。

业内分析认为,投资科创板主题的银行理财产品和科创板基金需特别留意科创板的配置比例、投资方式,以及投资风险,要理性依据自身风险承受能力来选择。

科创板理财主要面向高净值和机构客户

目前科创板股票虽然火热,但对于个人投资者的门槛较高,“开通前20个交易日证券账户及资金账户内的日均资产不低于人民币50万元以及参与证券交易24个月以上”就将大部分普通投资者拒之门外。所以普通投资者主要通过理财和基金的形式参与科创板投资。

据了解,目前银行推出的科创板理财产品主流类型为“固收+”,即底层大部分为债券,适当配置针对科创板的权益投资,并通过衍生金融工具控制回撤幅度。目的是在保持净值波动相对平稳的前提下,通过科创板打新带来股票上市的超额收益。

买科创板理财还是科创板基金?答案来了

融360大数据研究院统计了市场上四款科创板银行理财产品,发现主要有三个特点:

第一,期限较长,由于战略配售有12个月的锁定期限制,且科创板股票的波动较大,较长期限有利于净值管理。

第二,客户类型以高净值客户和机构客户为主,虽然该类产品的起购门槛不高,但对客户的门槛要求较高,说明对客户的风险承受能力要求较高。

第三,虽然主打科创板,但就产品类型看,主要以固定收益类和混合类产品为主,暂时未出现权益类理财(权益类资产的比例不能低于80%)。比如邮储银行的两款产品,其权益类资产配置比例小于8%,说明科创板比例微乎其微。

科创板基金申购热度已然降温

由于科创板基金的投资门槛低,一般1元起购,且不需要网点面签,也一度引发投资者的投资热潮。截至目前,科创板基金已经发行三批,但由于监管的窗口指导,以及近期股票市场表现不如前期等因素的影响,科创板基金申购热度递减,第三批整体销售情况已不如第一、二批。

买科创板理财还是科创板基金?答案来了

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需要注意的是,相当多的科创板基金申购者,对于科创基金存在误解,以为科创板基金就是专门买科创板股票的基金,其实不然。

以首只发行的易方达科技创新混合为例,其投资范围为国内一切合法发行的股票,包括港股通股票,以及各种债券、票据、银行存款等,甚至还包括股指期货。

科创板理财和基金各有优劣 

科创板基金和科创板理财相比,各有优势。首先,银行理财的科创板配置比例相比公募基金的配置更少,所以科创板银行理财收益波动小,基金收益波动大,但在行情好的时候基金收益更高。

其次科创板基金门槛更低,一般1元起购,且不需要网点面签,操作更方便,而银行理财的投资门槛一般为1万元,且主要针对高净值客户。

第三,科创板基金一般有三年的封闭期,在封闭期之前赎回时,有较高的费率。但科创板理财最短封闭三个月或半年时间,所以投资者要根据自己的资金流动性需求选择不同的产品,以免造成收益受损。

需要注意的是,对于科创板基金的风险提示,前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙向中国财富网表示,投资者要理性认清科创板基金存在的投资风险,第一,科创板上的企业多数都是初创企业,未来发展具有较大的不确定性,因此投资科创板股票的风险本身就大于投资主板和创业板;第二,第二批和第三批科创基金均设定3年的封闭期,投资者在资金申购赎回方面会有很大的限制,因此建议投资者要理性对待,充分认识到投资风险。

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明也表示,科创板基金存在三个特有的风险点,一是科创板企业存在退市风险,若未来发展不及预期引发退市,势必影响基金资产净值;二是基金管理风险,科创基金中大部分选择的是科创型企业,企业类型单一,基金经理能否有效考虑其盈利模式等也成为投资者必须关注的风险点;三是大环境风险,资本市场如果呈现整体低迷走势,科创主题基金未必能收获预期收益。综合来看,科创主题基金是投资风险较大的投资品种,投资者应谨慎选择。

而对于投资科创板理财的风险,融360大数据研究院向中国财富网表示,对于仅是参与科创板打新基金的银行理财,目前科创板的配置比例较低,且主要集中在混合类和固定收益类银行理财产品中;如果未来理财子公司产品直接投资科创板股票,由于科创板股票的波动较大,银行理财的收益率波动也会更大。所以投资者在选择该类产品时,注意银行理财在科创板的配置比例,以及投资方式和投资范围,根据自身的风险承受能力选择合适的产品。

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