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亚太房托—投资理财中的“高富帅”

发布日期:2019-06-27 浏览次数:
亚太房托—投资理财中的“高富帅”

       每日出门打拼,谁不希望拥有稳定工作,让生活获得更大的保障;退休安享晚年,也期盼可以无忧无虑生活。可现实是,每个月都在担心入不敷支及积蓄不足,养老金?不存在的!宏利资产管理结合市场趋势和分析,为你从海量信息中梳理专业的投资策略,为未来生活储存梦想。

  宏利资产管理专家剖析房托市场的最新发展及投资潜力

  以房地产投资信托基金(简称「房托」,REITs)为例,它须按规定将大部份净收益用作派息,为资金定期产生现金流。此外,在利率横行期间,亚太房托的表现优于整体股票及地产股,与其他资产类别的相关性较低。宏利资产管理拥有一支经验丰富的0亚太房托投资团队,十分了解区内房托市场的最新发展及潜力。

  如何找到投资市场中的“高富帅”

  「没有最好,只有更好」成为现代人的生活哲学。投资路上,追求收益的「吃利息」一族,原来钟情于派发高息的「高富帅」投资策略,究竟什么是收益的「高富帅」?

  根据调查机构Cerulli进行的调查显示,包括香港、新加坡等六个市场的资产管理投资经理均认为,具备定期、稳定分派收益特点的投资选择,对亚洲零售投资者最为吸引。由此可见,收益投资策略应同时具备「高息率、持续派、定时派」的三大特质。但宏利资产管理提醒大家,风险与回报往往成正比,换句话说,收益率高背后是因为挂钩资产的风险较高,投资者若只着眼收益率高低,便会忽略当中的持续派发能力及涉及的投资风险。

  以一个高息多元资产组合为例,有可能需要透过持有非投资级别债券、优先股、可换股债券以至期权等投资工具,其派息率才可提升至高单位数甚至双位数水平。这些投资工具的风险和波动性较高,导致组合内相关资产出现变量的机会较大,影响往后的派息金额及频率。

  要谨记,投资世界里的风险与回报是共同进退的伴侣——高回报配高风险、低回报搭配低风险,宏利资产管理提醒投资者不应抱不切实际的幻想。市场公认的「高富帅」也不一定适合自己,投资者宜全面考虑外表(息率、分派频率)及内涵(资产质素及潜在风险),并衡量自身的风险承受能力作出合适选择。

  亚太房托,或许就是适合你的“高富帅”

  自千禧年代初面世以来,亚太(日本除外)房托稳步成长,现已发展成规模超过2,000亿美元的资产类别。作为一个相对「年轻」的资产类别,亚太房托表现强劲,成功抵御过去十年市场的风雨,包括欧洲主权债务危机(2010年╱2011年)、美国联储局缩减量宽恐慌(2013年)、中国股灾(2014 年╱2015年 )及 中美贸易战(2017年 ╱2018 年),为投资者带来稳定的回报。

  亚洲(日本除外)房托包括多元化的房托资产。在这个投资领域内,由于预计供求失衡的情况无法于2020年╱2021年之前解决,因此宏利资产管理目前看好新加坡、香港和澳洲的办公室房托。随着出租率高企和甲级写字楼的需求持续殷切,宏利资产管理相信优质的办公室房托料可向续租租户或新租户,收取比旧租约更高的租金(续租租金上升)。另外,鉴于续租租金持续上升,新加坡和香港零售业房托的营运指标有所改善。

  由于租约年期较长,房托能够获得稳定而持续的收入,因此较股票更具防守力。与此同时,受租金收入增长等原因带动,房托能够提供资本升值潜力。此外,投资者可透过房托参与多个不同的房地产种类的投资。

  最重要的是,地产商把利润重新投资于新项目,房托则必须根据法例规定持有提供收益的资产,并透过派息向投资者分派其利润。另外,房托只能有限度参与地产发展项目。基于以上的不同营运模式,两者的风险水平亦迥异。

  地产商对宏观经济周期的依赖程度明显较高,因为它们需要买地、发展物业和出售资产来持续缔造盈利。房托的营运模式与此不同,其收益与租赁年期挂钩,而这些年期通常锁定为三年至七年。鉴于租约一般在不同时期届满,故此能为股东带来具透明度和稳定性的回报。
    理性投资与感性相处一样,需要可信赖与长期稳定的发展,不但要找到“高富帅”,找到让人有安全感的“高富帅”才是王道

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